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发表于 2008-4-5 11:53:28
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五大利空:美国衰退“太意外” 全球帮它还“次贷”
2008年“次贷危机”从远在地球另一端的局部事件演变为中国经济的现实压力。
“次贷”问题涉及全球:2007年初次贷危机初现端倪的时候,各大分析机构几乎一致认为这只是局部事件,不会引起全局性后果;到07年中次贷问题逐步扩大的时候仍然有机构减持这一观点。2007年下半年,市场终于发现这还只是冰山一角,全世界数不清的投行、券商、及中央银行被一个一个拉进次贷的漩涡——包括我国的三大国有银行。
美联储货币财政政策双管齐下,但救市仍显得是杯水车薪。随着贝尔斯登的崩盘,“次贷危机”终于演化成了“美国衰退”——这在中国牛市刚起的07年是谁都没想到的。
“美国衰退”对中国的影响主要有两方面:首先是美元持续贬值,流动性泛滥推高国际商品价格,造成大量依靠进口原材料的中国企业成本受压同时进行输入型通货膨胀;其次是美国需求锐减,造成严重依靠出口需求拉动的中国经济减速。2月份的企业利润统计数据已经非常明白无误的说明了这一点。中金公司认为:“美国GDP下降一个百分点,中国也下降一个百分点。”
全世界帮美国还“次贷”:在美元本位制下,美国可以通过发行天量美元向全世界输出通胀,让包括中国在内的各国人民帮他还债——07年仅仅只是一个开始。
“次贷危机”究竟何时能够结束,没有人说得清,机构最乐观的估计也是要到09年之后。
就股票市场来说,随着A股与港股的联动性逐步增强,美国经济对香港市场的影响传导到A股将越来越明显。 |
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